Česká národní banka může už příští týden po delší pauze zvýšit úrokové sazby. Guvernér Aleš Michl připustil, že červnové zasedání bankovní rady je reálnou příležitostí ke zpřísnění měnové politiky. Podle něj pro takový krok zesílily argumenty a banka se zároveň chce držet nezávisle na politických tlacích.
Rozhodnutí padne 18. června
Bankovní rada ČNB bude o sazbách rozhodovat ve čtvrtek 18. června a zasedání se má zúčastnit všech sedm členů. Základní úroková sazba je nyní na úrovni 3,5 procenta a centrální banka ji drží beze změny od loňského května. Případné zvýšení by znamenalo první obrat po delším období stability.
Michlova slova přicházejí v době, kdy se centrální bankéři v Evropě znovu obávají inflačních tlaků. Evropská centrální banka ve čtvrtek zvýšila sazby o čtvrt procentního bodu a reagovala tak na zdražování energií i růst inflace v eurozóně, který znovu posilují dopady konfliktu na Blízkém východě.
Inflace v Česku sice zpomaluje, rizika ale trvají
V Česku se inflace v květnu zpomalila na 2,1 procenta z dubnových 2,5 procenta a zůstala jen mírně nad dvouprocentním cílem ČNB. K nižšímu tempu růstu cen přispěly hlavně levnější potraviny, zatímco služby dál zdražují výrazněji. Na první pohled tak situace působí klidněji než v části Evropy.
Podle centrální banky však rozhoduje hlavně výhled do dalších měsíců. Část radních se obává, že do cen se mohou dál promítat rychlý růst mezd, oživení úvěrů a také dražší energie. Vyšší sazby mají ekonomiku ochladit, protože zdražují úvěry a tlumí spotřebu i investice, což pomáhá brzdit růst cen.
Rada je podle Procházky rozdělená napůl
Člen bankovní rady Jan Procházka označil šance na zachování sazeb i na jejich zvýšení za vyrovnané. V rozhovoru pro agenturu Reuters řekl, že rozhodování je podle něj „padesát na padesát“. Zároveň naznačil, že případný růst sazeb nemusí znamenat začátek nové série zvýšení, ale spíše jednorázový preventivní krok.
Michl uvedl, že politická prohlášení na rozhodnutí ČNB nebudou mít vliv, a slíbil zachování nezávislosti centrální banky. Reagoval tak mimo jiné na kritiku premiéra Andreje Babiše (ANO), který nedávno zpochybnil výši sazeb s ohledem na hypotéky a tvrdil, že Česko nemá mít vyšší sazby než eurozóna.
Co by změna znamenala pro úvěry a korunu
Pro domácnosti i firmy by vyšší sazby znamenaly hlavně signál, že levnější peníze zatím nepřicházejí. Hypotéky ani firemní úvěry by kvůli tomu nemusely dál zlevňovat tak rychle, jak se ještě nedávno čekalo. Z přísnější měnové politiky by naopak mohla krátkodobě těžit česká koruna.
Rozhodnutí bankovní rady tak může ukázat, zda ČNB dá přednost pokračující opatrnosti, nebo zda se po dlouhém období stability rozhodne reagovat na nová inflační rizika. Jasné bude až po čtvrtečním zasedání v příštím týdnu.